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派杰维持携程网中性评级目标价35美元

发布时间:2020-01-14 18:14:15 阅读: 来源:铣床厂家

新浪科技讯 北京时间12月15日晚间消息,美国投资公司派杰今天发布研究报告称,携程网第四季度的业绩增长将出现加速。派杰维持对携程网股票“中性”的评级,以及35美元的目标股价。

以下为报告全文:

与预期中一致,由于2010年10月是上海世博会的最后一个月,中国航空旅行市场今年10月和11月的同比增长率出现上升。在这两个月中,来自中国4大航空公司的航空旅客流量同比增长9%,高于第三季度的3%。而空中交通流量(RPK)同比增长21%,高于第三季度的7%。这一增长的加速将带来利好,不过这一利好仍停留在预期中。

我们预计,携程网第四季度营收将同比增长20%,而2012年的业绩也将继续增长。自发布第三季度财报以来,携程网股价已经下跌了超过30%。由于在未来几个月中,携程网的业绩很可能出现增长,我们认为,在20多美元的水平上,携程网股价的下跌风险已经非常有限。

第四季度到目前为止,中国4大航空公司的旅客量增长率为9%,高于第三季度的3%。我们预计携程网的净营收增长率将处于预期中15%至20%的上线。我们预计,旅游度假产品营收的强劲,以及在线业务份额的上升将帮助携程网弥补竞争加剧,以及在中国在线旅行市场份额下降的影响。

我们维持对携程网股票“中性”的评级,以及35美元的目标股价。我们预计携程网2012年每股收益将同比增长20%。以2012年每股收益预期1.75美元计算,这一目标股价相当于20倍的动态市盈率。

携程网面临的风险包括市场竞争、中国经济增长的减速,以及失去关键的合作伙伴。(张帆)

本文提到的股票:$携程(CTRP)$

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